Театр на Юго-Западе возник из студии, которую создал в 1974 году Валерий Белякович. Он собрал мальчишек из окрестных дворов и поставил с ними «Женитьбу Коли Гоголя». Спустя три года, театр получил свое здание в цокольном этаже жилого дома на проспекте Вернадского (дом № 125). Всё в театре создано руками актёров. Они и сцену сами строили, и зрительный зал оборудовали (изначально в нём было 100 мест).
Студийный дух сохранился тут по сей день: спектакли, идущие здесь, азартны, наполнены музыкой, порой, проскальзывает в них хорошее актерское хулиганство.
Сейчас труппа театра состоит из профессиональных артистов, как московских, так и периферийных творческих вузов. В Театре на Юго-Западе начал свой актерский путь Виктор Авилов.
В репертуаре театра 42 спектакля, среди которых постановки, как по известным классическим пьесам, так и современная драматургия: «Ревизор» и «Женитьба» Н. Гоголя, «Чайка» А. Чехова, «На дне» М. Горького, «Портрет Дориана Грея» О. Уайльда, «Мастер и Маргарита» М. Булгакова, «Баба Шанель» Н. Коляды, «Парашютист» А. Селина, «Фотоаппараты» П. Гладилина и многие другие.
С 2013 года в театре работает экспериментальная площадка — АРТ-кафе. В основном репертуаре 11 спектаклей, в основном по современной драматургии.
Театр известен не только Москве, но и за рубежом.